本周行情继续分化，钢铁板块仍获得超额收益，我们推荐的两大子版块：特钢(永兴特钢、抚顺特钢)、改革/转型(武钢、八一、酒钢)继续领涨。本周除继续看好上述子板块外，基本面亦发生一定的积极变化，建议重视。 　　

　　行业观点

　　基本面：钢价将重拾升势，盈利再次扩张。基于区域钢材现货成交量走势好于季节性、社会库存连续3-4%的快速下降、部分地区水泥价格上涨，以及6月份地产及投资数据回升等，我们判断钢铁终端需求可能呈现出了回升迹象。此外，纪念抗战阅兵使得北方地区再次启动类似APEC的环保限产及整顿，将从一定程度限制供给。加之下半年矿石产量加速释放，我们判断后期钢价涨、钢铁毛利扩张的局面。若达到我们前期分析的临界状态(毛利创新高或可持续)时，普钢行业将出现板块性机会，建议密切关注。

　　继续看好特钢。高端特钢是本轮牛市明星品种，故事性感、弹性巨大，且有基本面支撑。维持本次推荐特钢的逻辑：1)业绩高增长、估值低，2)下游催化剂。近期军工股走势显著超市场预期，我们判断特钢股涨幅也可能超预期，继续低估值、业绩稳健、有弹性的永兴特钢、抚顺特钢等。

　　改革/转型。1)继续看好钢铁国企改革，且基于政策跟踪及调研维持以下判断：六种主要模式、央企先于国企、管理体制层面先于股权层面，标的仍首选武钢、八一、宝钢、韶钢;2)钢铁股转型牛股不断，但需市场风格配合及挖掘进一步标的，除前期的南钢、酒钢外，建议关注方大特钢。(同花顺）