9月份，铜精矿加工费变动不大，暂时维持在100-105美元/吨的区间，此外，进入四季度之后，铜加工费长协谈判开始，冶炼企业料不会过度的采购现货原料。8月铜精矿进口环比有所增加，精炼铜进口环比小幅收窄，由于供应调节能力较强，国内供需维持着平衡状态。

上周LME库存有所增加，而精炼铜进口亏损有所扩大，料对精炼铜进口有一定的阻碍，并且此前铜价格下跌时间短暂，未能有效逼迫智利铜供应商减产，所以，铜价格回升压力逐步增加。

精炼铜进口亏损幅度昨日继续有所收窄，总体上是当前的内外资金利率已经不足以支撑亏损有太大的拉大。LME库存小幅下降，但料不会形成持续态势。

COMEX库存依然持续的增加，美洲供应较为充沛的格局不变。

而国内需求因为背后因素的动力较为有限，所以需求存在上限。

而宏观领域，目前来看，流动性不太可能在当前状况下更进一步的宽松，因此铜价格短期向上的动力依然较为缺乏。

而下跌空间则受到供应成本的限制，OPEC已达成冻产协议，能源成本已经极难下降，而工人成本更难下调，所以铜矿山成本控制只能依赖缩减开支。